消費淡季特征明顯
一、產(chǎn)銷(xiāo)數據分析
1、云南糖會(huì )確認全國食糖連續三個(gè)榨季減產(chǎn)
在云南糖會(huì )的總結發(fā)言上，中國糖業(yè)協(xié)會(huì )賈志忍常務(wù)副理事長(cháng)預計本榨季全國食糖產(chǎn)量在1046-1056萬(wàn)噸之間。
本榨季除甜菜糖增產(chǎn)明顯之外，其他產(chǎn)區的表現乏善可陳。廣西、海南較上榨季明顯減產(chǎn)，廣東、云南則大體持平。這樣，10/11榨季國內食糖總產(chǎn)量不但低于2月份廣西糖會(huì )預期的1100萬(wàn)噸，而且也低于09/10榨季1073萬(wàn)噸的水平，出現連續三年減產(chǎn)的局面。
在甜菜糖產(chǎn)量取得恢復性增長(cháng)的情況下，全國減產(chǎn)的很大一部分原因是廣西糖產(chǎn)量的減少。廣西糖產(chǎn)量從07/08榨季的941萬(wàn)噸減少至09/10榨季的710萬(wàn)噸，然后再減少到本榨季的673萬(wàn)噸，減產(chǎn)量大于廣東以及云南的增產(chǎn)量總和。廣西糖業(yè)發(fā)展局韋國健副處長(cháng)在云南糖會(huì )的講話(huà)中指出，連續三年的自然災害對甘蔗的影響比預期嚴重，單產(chǎn)從07/08榨季的5.3噸/畝下降至本榨季的3.65噸/畝。另外，本榨季甘蔗生長(cháng)期雨水過(guò)多，成熟期又遭遇霜凍和冰凍災害，影響了糖分的積累，導致糖份大幅下滑，混合產(chǎn)糖率僅為12.15%，同比下降0.65個(gè)百分點(diǎn)，是近8個(gè)榨季以來(lái)的最低值。同時(shí)，3月份的持續陰雨天氣影響了甘蔗正常的砍運工作，使收榨期延遲。從下圖可以看出，本榨季全國食糖累計產(chǎn)量相比上榨季可謂一步趕不上，步步趕不上，每月累計產(chǎn)糖量一直沒(méi)有超過(guò)上榨季，并且在1月份廣西發(fā)生冰凍、霜凍災害時(shí)，差距還一度拉大，幸而各地政府和糖廠(chǎng)及時(shí)采取措施，優(yōu)先搶收搶榨受災甘蔗，2月份的累計產(chǎn)量才又再度拉近。云南目前還沒(méi)有收榨完畢，如果最終產(chǎn)量達不到178萬(wàn)噸，那么本榨季全國食糖的最終產(chǎn)量為下限1046萬(wàn)噸的可能性較大，相比去年小幅減產(chǎn)21萬(wàn)噸。
2、銷(xiāo)量處于低谷
截至4月20日，廣西累計銷(xiāo)糖315萬(wàn)噸，同比減少65萬(wàn)噸；產(chǎn)銷(xiāo)率46.82%，同比下降6.57個(gè)百分點(diǎn)。
同時(shí)，云南已收榨糖廠(chǎng)40家，在榨糖廠(chǎng)34 家，全省累計銷(xiāo)糖68.62萬(wàn)噸，同比增加6.22萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率 43.37 %，同比提高5.03個(gè)百分比。
另外，截至3月31日，廣東累計銷(xiāo)糖53.82萬(wàn)噸，同比增加1.31萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率61.73%，同比提高0.51個(gè)百分點(diǎn)。
從以上三個(gè)食糖主產(chǎn)區的銷(xiāo)售數據對比可以看出，云南和廣東的產(chǎn)銷(xiāo)進(jìn)度同比均有所提高，特別是云南增幅明顯，云南鐵路部門(mén)全力保障滇糖外運，對云南糖產(chǎn)銷(xiāo)率的提高有一定的幫助。另外，據傳目前湛江的產(chǎn)銷(xiāo)率已經(jīng)達到90%以上，庫存不到10萬(wàn)噸，湛江的制糖集團近期在廣西糖網(wǎng)上已經(jīng)暫停報價(jià)。與之形成鮮明對比的是，廣西銷(xiāo)糖量銳減，這與制糖集團的銷(xiāo)售心態(tài)以及市場(chǎng)對廣西糖的需求有關(guān)。制糖集團在銷(xiāo)售淡季并不放量，而是細水長(cháng)流，銷(xiāo)區雖然對廣西糖有較大需求，但是對于比去年同期高了2000多元的價(jià)格還是不太能接受，走一步看一步，觀(guān)望情緒時(shí)有蔓延。由此形成了產(chǎn)區根據預期的供需缺口長(cháng)期看漲，銷(xiāo)區感覺(jué)銷(xiāo)量一直萎靡不振轉而看跌，雙方博弈的結果就是全國截至3月底的累積銷(xiāo)量處于近四個(gè)榨季以來(lái)的最低谷。
3、工業(yè)庫存增加
截至2011年3月底，本制糖期全國已累計產(chǎn)糖980.42萬(wàn)噸（上制糖期同期產(chǎn)糖1031.4萬(wàn)噸），累計銷(xiāo)糖447.26萬(wàn)噸（上制糖期同期銷(xiāo)售食糖499.28萬(wàn)噸），累計銷(xiāo)糖率45.62%（上制糖期同期48.41%）。本榨季食糖產(chǎn)量、銷(xiāo)量、產(chǎn)銷(xiāo)率都在下降，四月份的產(chǎn)銷(xiāo)數據五一之后才公布，從三月份的相關(guān)數據來(lái)看，06/07榨季至今各個(gè)榨季3月底的工業(yè)庫存量分別為06/07榨季451.34萬(wàn)噸、07/08榨季610.08萬(wàn)噸、08/09榨季574.61萬(wàn)噸、09/10榨季532.12萬(wàn)噸、10/11榨季533.16萬(wàn)噸。從最近5個(gè)榨季的產(chǎn)銷(xiāo)數據來(lái)看，本榨季截至3月底的庫存量為5個(gè)榨季以來(lái)第三高的水平，但產(chǎn)量卻是5個(gè)榨季以來(lái)最低的水平，最低的產(chǎn)量卻囤積了第三高的庫存，本榨季后期的銷(xiāo)售壓力增大。另外，雖然本榨季3月底累積的庫存與上榨季相當，產(chǎn)量減少的數量大致等于銷(xiāo)售減少的數量，但產(chǎn)銷(xiāo)率卻下降了2.79個(gè)百分比。而且今年食糖的價(jià)格與去年已經(jīng)不可同日而語(yǔ)，五字頭到七字頭不能不說(shuō)是一大飛躍，7000元以上的價(jià)格已經(jīng)持續了很長(cháng)一段時(shí)間，后期很可能還將持續，這一價(jià)格是否依然可以在消費旺季帶動(dòng)銷(xiāo)量的大幅增長(cháng)，尚需時(shí)間的檢驗。
4、甘蔗種植面積增加
廣西、云南、廣東三大產(chǎn)區糖協(xié)預估的甘蔗種植面積分別為1580萬(wàn)畝、480萬(wàn)畝和230萬(wàn)畝，較上榨季分別增加60萬(wàn)畝、42萬(wàn)畝和20萬(wàn)畝左右。盡管面積的增加最終是否意味著(zhù)產(chǎn)量的增加尚存天氣這一影響因素所帶來(lái)的不確定性，但不斷改善的供需狀況對市場(chǎng)心理會(huì )產(chǎn)生一定影響。
在本月8日舉行的廣西春季農業(yè)生產(chǎn)天氣分析視頻會(huì )議上，廣西農業(yè)廳、氣象局負責人和有關(guān)專(zhuān)家會(huì )商分析后認為，由于春播期出現低溫陰雨日數多、日照明顯偏少的不利情況，廣西大部出現了倒春寒天氣，如果陰雨寡照天氣持續，春播春種形勢不容樂(lè )觀(guān)。雖然春播春種開(kāi)始之后，廣西各地掀起甘蔗種植新高潮的報道就不斷見(jiàn)諸各大媒體，但如果春季出苗情況不理想，對下榨季的產(chǎn)量將產(chǎn)生深遠影響。
二、從廣西糖網(wǎng)提前交收量看需求變化情況
從上圖可以看出，4月份柳盤(pán)主力合同價(jià)格呈現震蕩走低的趨勢，月初及月中價(jià)格出現回調時(shí)，說(shuō)明買(mǎi)方提前交收非常積極，與此同時(shí)賣(mài)方也加緊套保。據統計，4月11日至15日廣西糖網(wǎng)買(mǎi)方累計提前交收 46830噸，賣(mài)方累計提前交收 42510 噸，買(mǎi)方需求正逐漸啟動(dòng)，賣(mài)方銷(xiāo)售積極性也有所提高。而上周（18日至22日）買(mǎi)方累計提前交收59295噸，賣(mài)方累計提前交收65405噸，賣(mài)方提前交收積極性超過(guò)買(mǎi)方，交收活躍度更高。但本周截至周四，買(mǎi)方累計提前交收僅為13290噸，賣(mài)方累計提前交收也大幅減少，僅為12380噸，比上周高峰期時(shí)一天的提前交收量還少，活躍度再度降低。出現這種情況的原因可能與五一假期因素有關(guān)，放假之前一般都成交清淡。 因此需求是否真的已經(jīng)啟動(dòng)，要視五一假期之后的情況而定。
三、各銷(xiāo)區現狀簡(jiǎn)析：淡季需求萎靡不振
華北：3、4月份河北省進(jìn)行食品衛生安全許可證的檢查，部分企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始停產(chǎn)整頓，具體復工時(shí)間可能在5月以后。但是5、6月份又將迎來(lái)營(yíng)業(yè)執照年檢，所以這幾個(gè)月華北地區很多終端都處于干干停停的狀態(tài)，對食糖的需求量不大，現貨市場(chǎng)成交清淡。由于成交量較小，盤(pán)面走勢對華北地區現貨價(jià)格的影響不大，華北地區現貨價(jià)格保持在7500-7550元之間，基本沒(méi)有變化。
東北：東北地區離廣西較遠，物流耗時(shí)較久，廣西食糖現貨價(jià)格的影響因此比較滯后。隨著(zhù)價(jià)格的逐漸下調，東北地區現貨成交情況近期有所好轉，由清淡轉為一般，以銷(xiāo)售甜菜糖及加工糖為主，但砂糖的需求有所增加。在砂糖報價(jià)全線(xiàn)下調20-30元之后，與綿糖的價(jià)格分歧加大。以鲅魚(yú)圈為例，目前中間商砂糖報價(jià)7350-7500元/噸，棉糖報價(jià)7400-7550元/噸。
西部：云南制糖集團的量大促銷(xiāo)活動(dòng)仍在進(jìn)行中，除耿馬糖加價(jià)20元/噸，二級糖減價(jià)30元/噸外，單批購買(mǎi)300噸以上（含300噸）優(yōu)惠20元/噸，單批購買(mǎi)600噸以上（含600噸）優(yōu)惠40元/噸，即使如此，成交仍然清淡，銷(xiāo)區終端企業(yè)還是不太習慣使用云南糖。雖然云南中間商報價(jià)低于批發(fā)市場(chǎng)和集團報價(jià)20-40元/噸不等，但是由于處于消費清淡季節，商家采購意愿不強，觀(guān)望心理較重，中間商成交情況也一樣清淡。運輸方面，據悉，從4月15日開(kāi)始昆明鐵路局將全面停止鐵路小箱的使用，原來(lái)使用小箱發(fā)運的客戶(hù)將全部改用大箱，使得昆明原本就已經(jīng)比較緊張的集裝箱源更加緊張。
華中：華中地區終端用戶(hù)始終不習慣用云南糖，市場(chǎng)上有少量云南糖在售，銷(xiāo)量不是很好。清明小長(cháng)假后，長(cháng)沙的部分現貨商在農墾采購了少量柳興糖，加上發(fā)車(chē)皮等相關(guān)費用運抵長(cháng)沙后價(jià)格比其他商家略低，成交尚可。當前屬于高糖價(jià)時(shí)期，商家普遍反映糖價(jià)相對高位時(shí)，現貨整體銷(xiāo)量情況都不理想，高糖價(jià)大大制約了食糖的消費量，目前華中地區現貨價(jià)格在7400-7500元之間。
華南：廣西糖港口外運遇到問(wèn)題，貴港運輸煤每噸為50元左右，而運輸白糖僅為40元左右，運費差異導致船只難找，船運困難，直接影響了華南地區的食糖到貨進(jìn)度，目前華南地區現貨價(jià)格在7350至7400元之間。
華東：華東地區現貨銷(xiāo)售情況低迷，只有在現貨價(jià)格短暫下調時(shí)成交尚可，但是終端銷(xiāo)量仍然一般，五一前的備貨熱情不如往年。并且由于缺乏廣西及沿海糖源，市場(chǎng)的活躍度以及流動(dòng)性不足。
中原： 中原地區現貨價(jià)格居高不下，即使中間商報價(jià)曾短暫下調，在盤(pán)面回暖之后，價(jià)格又立即回補。主要因為中間商前期買(mǎi)入的高價(jià)糖還沒(méi)有售完，并且廣西糖產(chǎn)區現貨價(jià)格仍然比較堅挺。由于現在處于淡季，為了規避風(fēng)險，很多現貨商并未存有太多糖源。當地的廣西糖數量少，日照糖對現貨市場(chǎng)的影響比較大，加工糖的需求較難滿(mǎn)足。
四、淀粉糖替代情況：北方銷(xiāo)區替代較多
去年四季度以來(lái)，北方的可口可樂(lè )果葡糖漿的使用比例已經(jīng)從25%攀升至75%，雪碧達到100%，百事相對保守一些，但也有40%。飲料行業(yè)是用糖大頭，之后的暑期消費高峰飲料占據很大一部分，從此可以看出淀粉糖的替代作用確實(shí)不容忽視。一般情況下，當果葡糖漿與蔗糖的價(jià)差在20%以上的時(shí)候，用糖企業(yè)會(huì )考慮使用果葡糖漿替代蔗糖(因為果葡糖漿干物質(zhì)含量只有75%左右，所以?xún)r(jià)格低于蔗糖是正常的，但如果價(jià)差過(guò)大，無(wú)疑會(huì )左右用糖企業(yè)的選擇)。另外，淀粉糖企業(yè)一般都有專(zhuān)業(yè)的研發(fā)團隊，可以與用糖企業(yè)一起研究合適的替代比例，甚至是開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，這是淀粉糖的一大優(yōu)勢。而且，配方改變之后，即使蔗糖價(jià)格下降，用糖企業(yè)也不會(huì )輕易更換配方，因為不希望口感經(jīng)常改變。反之也是一樣，如果食糖價(jià)格仍在用糖企業(yè)的承受范圍之內，他們還是希望多用蔗糖的。葡萄糖方面，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，山東臨沂有400多家罐頭廠(chǎng)，200多家食品廠(chǎng)，由用糖精到用白砂糖直至現在用葡萄糖，特別是夾心餅干的餡，已經(jīng)全部用葡萄糖生產(chǎn)。
雖然淀粉糖企業(yè)均表示目前產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，但隨著(zhù)近期國家對玉米調控政策的密集出臺，淀粉糖產(chǎn)品價(jià)格出現100至300元不等的上漲，包括淀粉糖企業(yè)在內的玉米深加工企業(yè)再度迎來(lái)整改，行業(yè)洗牌進(jìn)程加劇，后期對食糖的替代情況如何，尚待觀(guān)察。
五、后期預計：多重因素影響，不應過(guò)度樂(lè )觀(guān)
在糖廠(chǎng)惜售、銷(xiāo)區觀(guān)望、替代品產(chǎn)銷(xiāo)兩旺、走私糖傳聞甚囂塵上的多重影響下，春節之后食糖消費呈現了淡季更淡的情景。預計五月需求小高峰到來(lái)時(shí)，萎靡不振的銷(xiāo)量才將有所提振。但各銷(xiāo)區普遍反應成交情況不及往年，高價(jià)抑消現象不容忽視，同時(shí)替代品大量入市擠占了食糖一定的消費空間，供需缺口隨時(shí)會(huì )從偏緊向平衡發(fā)展，后期的消費形勢不應過(guò)度樂(lè )觀(guān)，順價(jià)銷(xiāo)售才是良策。
